贷款和社会融资超预期，铝管、铝方管企业融资明显改善
9月份社会融资和贷款继续回升，明显超预期、超季节性。 其中，铝管、铝方管、铝材企业的短期和中长期贷款反弹较为明显，表明企业部门流动性持续改善，投资需求仍有可能维持快速增长，这与之前的其他数据一致。 住宅贷款继续弱势修复。 边际上，短期和中长期贷款略高于季节性，但中长期贷款仍明显低于五年平均水平，反映出房屋销售和流动性修复疲软。房地产行业。 表内、表外票据全线下跌。
广义上，社会融资超季节性增长主要由表内信贷拉动，表外委托贷款成分保持稳定。
保持高位表明公积金投资水平仍然较高。 增量融资的反弹暂时对社会融资的增长贡献不大。 继续关注10月份地方专项债券融资情况。 从边际来看，M0表现弱于季节性M1和超季节性M2，表明企业部门收入进一步改善。 总体来看，9月份金融数据继续回升，其中企业部门贡献最大，这与生产端的改善是一致的。 也反映出季末银行信贷季节性加速以及鼓励制造设备更新、再贷款等政策的有效性。 货币政策预计仍将保持宽松，广义社会融资增速缓慢回升的趋势没有改变。
【宏观经济&股指期货】数据显示，9月社会融资和贷款继续回升，明显超预期、超季节性。 其中，企业短期和中长期贷款反弹较为明显，表明企业部门流动性持续改善，投资需求仍有可能保持快速增长，与此前其他数据一致。
住宅贷款继续弱势修复。 边际上，短期和中长期贷款略高于季节性，但中长期贷款仍明显低于五年平均水平，反映出房屋销售和流动性修复疲弱。房地产行业。 表内、表外票据全线下跌。 广义社会融资超季节性增长主要由表内信贷拉动，表外委托贷款仍保持较高水平，表明公积金投资水平仍然较高。
增量融资的反弹暂时对社会融资的增长贡献不大。 继续关注10月份地方专项债券融资情况。 从边际来看，M0表现弱于季节性，M1和M2超季节性，表明企业部门收入进一步改善。 总体来看，9月份金融数据继续回升，其中企业部门贡献最大，这与生产端的改善是一致的。 也反映出季末银行信贷季节性加速以及鼓励制造设备更新、再贷款等政策的有效性。 货币政策预计将保持宽松，社会融资规模缓慢回升的趋势没有改变。 这一数据显然对市场有利，尤其是股市和大宗商品等风险资产。 预计这种影响将在今天的交易中继续显现。 如果后期其他经济数据也超预期，市场对经济的乐观情绪就会增强，有利于中长期期货指数的表现。
